Denný komentár

V najnovšom vydaní denného komentára sa pozrieme bližšie na aktuálny vývoj na globálnych trhoch v súvislosti s inauguráciou Donalda Trumpa, ako aj na makroekonomické trendy v USA, Ázii a Európe, ktoré ovplyvňujú investičné očakávania.

Absolútna správa

20. januára 2025 ostali burzy v USA zatvorené z dôvodu štátneho sviatku, Dňa Martina Luthera Kinga Jr. Tento deň sa zároveň uskutoční inaugurácia Donalda Trumpa ako 47. prezidenta Spojených štátov amerických. V spojení s nástupom novej administratívy bieleho domu investori očakávajú objasnenie politiky, vrátane plánov masových deportácií, exekutívnych príkazov a ekonomických opatrení, ktoré môžu ovplyvniť infláciu a úrokové sadzby. Zároveň Trumpova podpora kryptomien a spustenie jeho memecoinu vyvolali rast trhu, no konkurenčný token od Melanie Trumpovej zmiernil tieto zisky. Ďalej v rámci korporátnych správ čínska sociálna sieť TikTok obnovila svoje služby na americkej pôde po sľube novozvoleného prezidenta zachovať prístup k platforme napriek pretrvávajúcim bezpečnostným obavám. Tento týždeň dominujú aj očakávania finančných výsledkov veľkých spoločností, ako Netflix a Johnson & Johnson, ktoré by mohli signalizovať pokračovanie rastu akciového trhu. Medzičasom na druhej strane zemegule v ázijsko-pacifickom regióne sa uzavrelo pondelkové obchodovanie v zelených číslach, pričom hongkonský Hang Seng stúpol o 1,75 % na najvyššiu úroveň od 31. decembra, podporený spotrebiteľskými a zdravotníckymi firmami. CSI 300 v Číne si pripísal 0,45 % po zachovaní úrokových sadzieb Čínskou ľudovou bankou a Nikkei 225 v Japonsku vzrástol o 1,17 %. Na druhú stranu juhokórejský Kospi mierne klesol o 0,14 %, hoci Kosdaq stúpol o 0,41 %. Austrálsky S&P/ASX 200 vzrástol o 0,45 %. Počas nasledujúcich dní sa očakáva zasadnutie miestnych centrálnych bánk v Malajzii, Japonsku a Singapure. Po vzore Ázie sa aj európske trhy niesli pozitívnym sentimentom, zatiaľ čo britský index londýnskej burzy FTSE 100 evidoval v poobedných hodinách nárast o 0,25 %. Rovnako aj nemecký DAX a francúzsky CAC 40 sa zvýšili, a to o 0,28 % a 0,36 %. Spomedzi akcií si polepšila skupina priemyselných technológií Hexagon približne o 2 %, keďže vymenovala Andersa Svenssona za nového generálneho riaditeľa. Ten sa k spoločnosti pridáva po tom, čo opustil inžiniersku korporáciu Konecranes, ktorej akcie sa prepadli o 4 %.

Makroekonomické údaje a správy

USA: V posledných makroekonomických správach z USA sa objavujú pozitívne signály o rastúcej priemyselnej produkcii, ktorá sa v decembri zvýšila o 0,9 %, najmä vďaka silnému oživeniu v sektore verejných služieb a ťažby. Produkcia v týchto oblastiach vzrástla o 2,1 % a 1,8 %, čím podporila celkový trend. Ekonómovia tiež vidia zlepšenie vo využívaní kapacít v priemyselnom odvetví, ktoré vzrástlo na 77,6 %. Okrem toho si Atlanta Fed ponechal odhad rastu HDP USA za štvrtý kvartál na 3 %, čo naznačuje stabilný vývoj, aj keď pokles príspevku zásob investícií či clá stále predstavujú výzvy pre niektoré oblasti.

Ázia: V Ázii sa v makroekonomickej situácii vyskytujú rôzne trendy. Čínska ľudová banka ponechala úrokové sadzby na rovnakých úrovniach, čím vyčkáva na kroky novej americkej administratívy, pričom slabý juan a hrozba zvýšenia obchodných ciel zo strany USA môžu ovplyvniť menovú politiku. V Hongkongu zas miera nezamestnanosti zostala stabilná na úrovni 3,1 %. V Japonsku sa priemyselná produkcia v novembri medzimesačne znížila o 2,2 %, čo naznačuje pokračujúci pokles aktivity v priemyselných sektoroch a terciárnych službách.

Európa: V decembri 2024 sa v Európe zaznamenal rozdielny vývoj v oblasti výrobných a dovozných cien. Švajčiarske výrobné a dovozné ceny medziročne klesli o 0,9 %, čo bol najpomalší pokles za posledných 14 mesiacov, s výrazným poklesom cien farmaceutických výrobkov. V Nemecku inflácia výrobných cien v decembri vzrástla na 0,8 % ročne, keďže došlo k zvýšeniu cien kapitálových statkov a spotrebného tovaru, aj keď ceny energií klesli. V Estónsku výrobné ceny vzrástli o 1,1 % ročne, poháňané rastom cien v oblasti výroby dreva, potravín a opráv strojov, a dovozné ceny sa medziročne zvýšili o 1,3 %.

Adam Babinec, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.