USA bude ďalej žiť na dlh. Aj s novou superšéfkou

Nominácia Janet Yellenovej prezidentom Barackom Obamom pomohla trochu
uvoľniť stále vyhrotenejšiu situáciu na finančných trhoch, ktoré
stresuje neschopnosť politikov dohodnúť sa na budúcom rozpočte a zvýšení
dlhového stropu.Pre tieto roztržky americká vláda už vyše týždňa funguje v núdzovom
režime, v rámci ktorého 800-tisíc štátnych zamestnancov je nútených
poberať neplatené voľno. Úrady či múzeá nefungujú. Politikom pritom
ostáva na dosiahnutie dohody už len týždeň. V opačnom prípade USA na
budúci štvrtok narazia na dlhový strop a prídu o schopnosť platiť svoje
záväzky – či už sú to splátky dlhu, odvody nemocniciam, alebo
dôchodky.

Nominácia Yellenovej na jednu z najmocnejších pozícií v globálnej
ekonomike tento problém nevyrieši. Súčasná situácia sa jej mandátu
netýka a svojho predchodcu Bena Bernankeho v kresle vymení až 1. februára.
Yellenová je však ekonómami vnímaná ako dobrá voľba.

Uvoľnená menová politika

Očakáva sa, že bude pokračovať v uvoľnenej monetárnej politike
zameranej na podporu hospodárskeho rastu a tvorby pracovných miest. Znamená
to ďalšie tlačenie peňazí a rast dlhov krajiny. Investori získali aspoň
nejaké jasné signály do budúcnosti a nervozitu môžu pociťovať
bezvýhradne z patovej situácie, v ktorej sa ocitol Kongres a Biely dom.

„Z dlhodobého hľadiska je jej nominácia pre trhy pozitívna.
Z hľadiska krátkodobého je situácia v moci amerického Kongresu a Bieleho
domu. Zatiaľ to na dohodu medzi demokratmi a republikánmi nevyzerá, skôr sa
situácia bude uberať hľadaním neštandardných riešení pri posune
dlhového stropu a tým aj predlžovaním boja medzi dvoma politickými tábormi
v USA,“ hovorí Miroslav Blahušiak zo spoločnosti Capital Markets.

Neštandardných riešení ohľadom zrážky s dlhovým stropom sa už
niekoľko objavilo. Medzi najbizarnejšie patria návrhy vyraziť mincu
v hodnote jedného bilióna dolárov až po zmenu dodatku ústavy, čo by
vláde umožnilo požičiavať si ďalej aj bez súhlasu Kongresu.

Obama takéto triky (zatiaľ) odmieta, no povedal, že Biely dom „zvažuje
všetky možnosti“ ako reagovať na situáciu, že Kongres nezvýši dlhový
limit. Zároveň však varoval, že neexistuje žiadna „kúzelná palička,“
ktorá zažehná riziko hroziaceho bankrotu. Biely dom uviedol, že prezident
pomýšľa v najbližších dňoch pozvať na rokovanie republikánov z oboch
komôr Kongresu.

Republikáni chcú rokovať o znížení deficitu

Republikáni žiadajú otvoriť rokovania o znížení rozpočtového
deficitu, ako aj o Obamovej reforme zdravotníctva ako podmienke pre
schválenie vládnych výdavkov a zvýšenia limitu pre vládny dlh. Obama,
naopak, odmieta vyjednávať o ďalších záležitostiach, pokiaľ nebude mať
rozpočet schválený bez dodatočných podmienok.

„Americkí politici hrajú túto hru pomerne radi a pomerne často.
Akokoľvek ich môže baviť predlžovanie neistoty, finančným trhom to
neprospieva,“ hovorí Vladimír Pikora z firmy Next Finance. „Posledné
slová amerických politikov nesignalizujú, že by sa blížila akákoľvek
dohoda ohľadom dlhového stropu USA. Naopak, zdá sa, že zákopy oboch strán
sa prehlbujú. Na to reagujú trhy rastúcou neistotou a strachom. Akcie preto
globálne padajú a dolár mierne slabne.“

Nastávajúca šéfka Fedu túto situáciu určite pozorne vníma, pretože
od jej vyriešenia alebo nevyriešenie závisí, v akom stave dostane americkú
ekonomiku pod dohľad. Po nájdení dohody všetko pôjde po starom. USA sa
budú ďalej zadlžovať, ale žiadne zásadné otrasy sa neočakávajú. Ak
však dohoda do 17. septembra nebude, USA vykročia na dosiaľ nepreskúmané
územie, čo sa môže v najhoršom prípade skončiť zopakovaním len
nedávno ukončenej ekonomickej recesie.