TRHOVÝ KOMENTÁR – Bude Grécko európsky Lehman Brothers?

Účet pre investorov v gréckych vládnych dlhopisoch predstavuje stratu sto miliárd eur. Keď 15. septembra 2008 oznámila investičná
banka Lehman Brothers bankrot, ohrozených bolo 600 miliárd jej záväzkov,
ktoré jej veriteľom začali chýbať v tú najnevhodnejšiu dobu. 16.júna
2011 správca aktív zbankrotovaného giganta oznámil, že speňažením aktív
niekdajšieho titana z Wall Street získa pravdepodobne 60 miliárd
dolárov. 540 miliárd dolárov alebo 90 percent dolárov tak zmizlo
pravdepodobne nenávratne vo víre krízy 2008 až 2009.
Keď sa americké ministerstvo financií a Fed v
septembri 2008 rozhodli na výstrahu všetkých bankrot Lehman Brothers
požehnať, naivne si mysleli, že tým do budúcna zabránia nezodpovednému
rizikovému alokovaniu aktív. Udalosti po bankrote však spôsobili, že
dnes sa nemecká a francúzska vláda boja odsúhlasiť riadený bankrot
Grécka, kde hrozí pri 30-percentnom \“haircute\“ strata pre finančných
investorov \“iba\“ okolo 100 miliárd eur. Sto miliárd eur, čo by mohla byť reálna strata v prípade bankrotu Grécka pre držiteľov jeho dlhopisov, sa
však nikde nestratilo. Ako je vidno aj z nasledujúceho grafu, grécky
akciový index z obrovských schodkov Grécka v minulých rokoch pritom ale
neťažil. Naopak, súčasným podporovateľom Grécka, Nemecku a Francúzsku sa aj vďaka recyklácii eur do výrobkov exportérov týchto
krajín z krajín PIGS výrazne darí a nemecký akciový index DAX je blízko
hodnôt z roku 2000 a 2008. Francúzsky akciový index CAC je však v prípade negatívneho vývoja v
Grécku ohrozený viac, čo potvrdzuje aj správanie francúzskej vlády, ako
aj úroveň francúzskeho akciového indexu.

Najsilnejší spojenec USA v arabskom svete korunný princ Al-Waleed bin Talal po májovej návšteve USA však už rozdal doma pokyny. Následne saudsko- arabský štátny monopol Saudi Aramco začal
agresívne ponúkať dodávky svojej ropy a hrozí zvýšením ťažby, ak cena
ropy neklesne k 90 až 95 dolárom za barel v Európe. Cieľovka od Goldman
Sachs na cenu ropy na 120 dolárov do 12 mesiacov za barel si tak bude
musieť počkať určite dlhšie, ako ich pokyn na predaj pri 120 s cieľom na
100.