Šialený plán s Apple

Keď 12.decembra v roku 1980 vstupovala spoločnosť Apple na americkú akciovú burzu NASDAQ pri úrovni 22 dolárov za akciu pri počte 4.6 milióna akcií nik netušil, aký osud ju čaká. Najmä prvé dva roky boli extrémne náročné a v rokoch 1996 a 1997 Apple hrozilo dokonca smerovanie do bankrotu.

Až návrat Steva Jobsa spôsobil, že trhová kapitalizácia spoločnosti vypočítaná ako násobok počtu akcií spoločnosti a trhovej hodnoty jednej akcie obchodovanej na americkej burze NASDAQ rástla exponenciálne s troma prerušeniami v rokoch 2000 až 2003 ako aj 2008 a 2009 či 2012 a 2013, keď došlo k výraznejším korekciám. Dnes dosahuje trhová kapitalizácia 750 miliárd dolárov a sen Wall Street o prvej spoločnosti v histórii ktorá dosiahne veľkosť 1000 miliárd dolárov je bližšie ako kedykoľvek pred tým.

Zdroj: Bloomberg

Veľkosť spoločnosti dosiahla rozmery, keď jej podiel na akciovom indexe NASDAQ 100 dosahuje dnes takmer 20 percent a pri indexe S&P500 je to takmer 5 percent. Ako vyplýva z nasledujúcej tabuľky akcie spoločnosti Apple prispeli k rastu indexu S&P500 od 6.marca 2009 81 bodmi, keď poslinili od začiatku býčieho trhu o 920 percent.

Zdroj: Bloomberg

Trhová kapitalizácia nerástla bez fundamentu, ale vďaka fenomenálnemu úspechu produktov, s ktorými spoločnosť vedela zaujať zákazníkov, ktorí jej za jej výrobky platili sumy, ktoré boli zväčša násobkom výrobných cien. Vďaka tomuto fenoménu sa firme najmä v posledných rokoch darí na svojich účtoch v USA no najmä v zahraničí hromadiť miliardy dolárov čo zachytáva aj nasledujúci graf.

Zdroj: Bloomberg

Aktuálnych 178 miliárd dolárov v hotovosti alebo v aktívach blízkych hotovosti, ktoré má manažment v spoločnosti k dispozícii, dokáže vďaka fenoménu finančného inžinierstva, odkupu vlastných akcií, ako jednej z aktuálne preferovaných foriem vrátenia prostriedkov akcionárom, aj vďaka apelácii Carola Icahna, 11. najväčšieho investora v spoločnosti Apple s pozíciou viac ako 50 miliónov akcií, pár desiatok percent k trhovej cene akcií pridať.

Zdroj: Bloomberg

V minulosti sa však nikdy nestalo aby jedna spoločnosť dokázala dlhodobo plniť priania svojich zákazníkov a pritom dosahovala zisky, ktoré dnes generuje Apple. Nápady ohľadne prípadného vývoja vlastného elektromobilu, či akvizície stratovej Tesla Motors nasvedčujú, že manažmentu dochádzajú rozumné nápady. Koniec súčasného býčieho trhu v Spojených Štátoch Amerických v najbližších rokoch bude aj koniec jednej éry s názvom Apple mánia. Či Apple predtým stihne naplniť sen Wall Street o spoločnosti s trhovou kapitalizáciou väčšou ako 1000 miliárd dolárov zostáva súčasťou šialeného plánu s Apple.