Zóna klient

Ruský rubeľ sa ďalej potápa, euro bolo za január najslabšou hlavnou menou

Ruský rubeľ letí naďalej nadol a s ním i ruské akcie. Od začiatku roka
2015 stratil skoro 15 % svojej hodnoty a je zrejmé, že sa jeho pád tak
skoro nezastaví. Za ďalším potopením ruskej meny možno hľadať
zintenzívnené boje na východe Ukrajiny a otáznik nad novými sankciami
Západu voči Moskve.

\"Rubeľ
Rubeľ (Ilustračná snímka)

Masívny odliv kapitálu

Za markantným pádom je taktiež zásadný odliv kapitálu z Ruska,
oslabovanie hospodárstva a silné zhoršovanie menovej flexibility
krajiny. Očakáva sa, že finančné rezervy sa budú míňať oveľa rýchlejšie.

Ratingová agentúra Standard & Poor\’s (S&P) v pondelok znížila
rating štátnych dlhopisov na rizikový stupeň BB+. Nezostalo však iba
pri tom – výhľad drží na úrovni negatívny. Po viac než 10 rokoch sa tak
Rusko dostalo do rizikového pásma.

Po oznámení S&P rubeľ prudko klesol, avšak v utorok (27. 1.)
počas ranného obchodovania posilnil. V pondelok oslabil rubeľ o vyše 6 %
na 68,79 RUB/USD. Voči euru potom ruská mena strácala 3,5 %, dostala sa
na 74,71 RUB/EUR.

Včera viaceré médiá informovali, že hranica 69 RUB/USD bude
prekonaná. Voči euru bol na úrovni 76,91 RUB/EUR. Rubeľ má v porovnaní s
minulým rokom – o takomto čase – polovičnú hodnotu.

Ruský premiér Dmitrij Medvedev
v stredu podpísal ročný krízový plán, ktorého rozpočet sa odhaduje na
35 miliárd dolárov. 15 miliárd by malo ísť na podporu bánk, no finančná
injekcia by mala putovať aj do energetiky, poľnohospodárstva a verejných
služieb.

Podľa analytikov by sa mal výkon ruskej ekonomiky znížiť tento rok o 4 – 5 %.

Najslabšia hlavná mena

Euro je
za posledný mesiac najslabšou hlavnou svetovou menou. Jeho hlavný
náprotivok dolár zase najsilnejšou. „Tým výrazne trpí kurz EUR/USD.
Dôvody sú najmä na strane silnejšej americkej meny, kde sa očakáva
zvyšovanie úrokových sadzieb už tento rok, čo robí dolárové výnosy
atraktívnejšie,\“ povedal analytik spoločnosti TRIM Broker Ronald Ižip.

Euro vstupovalo do nového roka nad úrovňou 1,21 voči doláru. V závere
januára jeho hodnota poklesla na 1,13. „Euro sa dostalo pod výrazný
tlak najmä s očakávaniami kvantitatívneho uvoľňovania (QE) od Európskej
centrálne banky,\“ pokračoval Ižip.

To bolo dokonca väčšie, ako trhy čakali a spoločná mena sa následne
prepadla k 1,11. K oslabeniu prispeli aj grécke voľby, ktorých výsledok
vytvára obavy, že sa nová vláda v Aténach nedohodne s Trojkou
(Medzinárodný menový fond, Európska centrálna banka, Európska komisia).

Amerika ide opačne

Analytička Poštovej banky Jana Glasová okrem uvedených dôvodov
poukazuje aj na súčasné geopolitické napätie vyplývajúce z rusko –
ukrajinského konfliktu. To totiž súvisí so sankciami a obmedzeniami v
rámci medzinárodného obchodu medzi USA, EÚ a Ruskom.

Odborníci poukazujú na fakt, že euro v najbližších mesiacoch nemá veľa dôvodov na posilňovanie.

Podľa Glasovej do kariet mu momentálne nenahráva ani geopolitické napätie v Európe, ani politická situácia v Grécku, ani hroziaca deflácia v eurozóne a z dlhodobejšieho hľadiska ani rozchádzanie sa menových politík ECB a amerického Fed-u.

„Klasické poučky hovoria, že vyššie úročná mena má tendenciu
posilňovať. A to je aj náš prípad. Zatiaľ čo Fed ukončil program
kvantitatívneho uvoľňovania a pripravuje si pôdu pre zvyšovanie
úrokových sadzieb v krajine, ECB sa vybrala opačným smerom a
kvantitatívne uvoľňovanie odštartovala,\“ dodala.

Smerom dole

Kde by sa mal prepad zastaviť, momentálne ekonómovia nevedia presne
určiť. Ako povedal analytik spoločnosti Capital Markets Lukáš Lóci, dno
pre tento menový pár je teoreticky možné až na 0,6444, resp. 0,8230
EUR/USD.

Tieto hodnoty euro skutočne historicky dosahovalo, ak by sme ho
spätne prepočítali do roku 1985, resp. 2000,\“ vysvetlil. Ide však o
extrémne hodnoty a ak by euro ešte pokračovalo s výrazným oslabovaním,
tak prvou dôležitou úrovňou bude parita, vyrovnaný kurz.