KOMENTÁR DŇA – Ackman zrazil Herbalife o pätinu

Stredajšie obchodovanie
by sa dalo zhrnúť do jednoduchej vety. Darilo sa bezpečiu a riziko bolo
vypredávané. To znamená, že najvyšší dopyt zaznamenali bezpečné
prístavy v podobe vládnych dlhopisov, cena zlata
sa dostala na najvyššie úrovne od septembra minulého roku, konkrétne na
1338 USD za trójsku uncu, a akcie boli vypredávané. Najjasnejším
dôkazom je aukcia štátnych 10-ročných dlhopisov Spojených štátov.
Bid-to-cover ratio, teda ukazovateľ vypovedajúci o prevýšení dopytu nad
ponukou dosiahol hodnotu 2.92 násobku, pričom pri poslednej aukcii to
bolo iba 2.62 násobne viac. Vláda USA tak bez najmenších problémov
predala 21 mld. USD a aktuálny výnos na týchto dlhopisoch poklesol o približne 5 bps. na 2.72 %.

Na druhej strane barikády stáli akcie
a akciové indexy, kde si to už tradične odniesla najmä Európa. Všetky
tri hlavné indexy poklesli o 1 %, veď priemyselná produkcia v regióne
poklesla medzimesačne o 0.2 %. Americké cashové indexy končia seansu
podstatne lepšie, dokonca technologický index Nasdaq zatváral v miernom
pluse.

Zaujímavo sa vyvíjala situácia najmä s akciami spoločností, ktoré
predávajú nutričné výrobky a sú tak trošku pyramídovou hrou.
Najmarkantnejšie problémy zaznamenali akcie Nu Skin a Herbalife. Obchodovanie s ich akciami
bolo na chvíľu pozastavené a po opätovnom spustení sa spustila lavína
obchodov. Nu Skin klesol o 16 % a Herbalife o závratnú pätinu. Kým Nu
Skinu sa z tejto sľamastiky podarilo dostať a deň uzavrel so ziskom viac
ako 5 %, Herbalife končí so stratou približne 8 %. Bill Ackman,
americký miliardár vlastniaci spoločnosť Pershing, si akiste ďalej
vybavuje osobné účty s majoritnými akcionármi Herbalifu (Icahn a spol.)
a obvinil spoločnosť z nelegálneho predaja výrobkov v Číne. Predajcovia
podľa jeho tvrdení nie sú odmeňovaní na základe reálneho predaja, ale so
získavania nových a nových predávajúcich. Herbalife aj z toho dôvodu
dostal oficiálny list, ktorým sa začne vyšetrovanie. Pre Ackmana je to
iba Pyrrhovo víťazstvo, keďže svoj „short\“ pred pár mesiacmi nútene
uzavrel…

Problémom pre zvyšok akciovej sféry je ale neutíchajúci
ukrajinsko-ruský spor a spomaľovanie čínskej ekonomiky. Tá v ranných
hodinách zverejňuje údaje o svojej priemyselnej produkcii a keďže vieme,
že export sa prepadol najprudšie od roku 2009, optimistický odhad na
úrovni 9.5 % nemusí byť vôbec dosiahnutý. To by akiste spôsobilo záporný
open na európskych parketoch.

Napriek stredajšej averzii voči riziku sme videli pokračuje
posilnenie eura, a to aj na páre s jenom. Tam spevnil o 0.08 % a voči
doláru znova prekonal úroveň 1.39 po 0.35 %-nom raste. Prekoná teda pár
úroveň 1.40, kde bol naposledy v novembri 2011? Európski exportéri
veria, že nie…