Inflačné očakávania sú v ohrození

Zdá sa,že aktuálna trhová situácia sa zatiaľ nechce upokojiť.
Čínske akciové indexy ani cena ropy si stále nevedia nájsť svoje dno. V
poslednom období práve tieto dva investičné nástroje začali až neobyčajne
korelovať. Pri sledovaní korelácie indexu S&P500 a americkej ľahkej ropy
vidíme, že od začiatku tohto roka vývoj ceny oboch nástrojov vykazuje rovnaký
trend. Pri porovnaní ropy WTI s čínskym indexom Shanghai Composite vidno ešte
silnejšiu koreláciu, a to aj v roku 2015. Nie je sa čomu čudovať, keďže krajina
je zameraná prioritne na druhovýrobu.
Rozvojové trhy a konkrétnejšie ich akciové indexy sú ovplyvnené vývojom ceny
ropy, ktorá pri poklese signalizuje ďalšie ekonomické spomalenie už teraz
ohrozeného svetového rastu. Čína preto čelí najväčšiemu kapitálovému odlevu
siahajúcemu až k jednému biliónu dolárov za rok 2015, čo je sedemkrát väčší
odlev ako v roku 2014. Investori budú veľmi ostražito sledovať tento týždeň
najmä stredu, keď sa dozvieme stavy zásob ropy, ktoré by mali vyvolať ešte
väčší tlak na pokles ceny ropy. A tiež výsledok zasadnutia Fedu, kde bude jeho
šéfka Janet Yellenová hodnotiť dôsledky prvého zvyšovania úrokových sadzieb. Je
pravdepodobné, že sa poruší cyklus zvyšovania sadzieb, keď sme čakali, že na
každom druhom zasadnutí príde k ich zvýšeniu. Z hľadiska aktuálneho vývoja
pravdepodobnosti na Fed Funds sme svedkami rapídneho poklesu očakávaní veľkých
bánk, že Fed pristúpi k zvýšeniu sadzieb o 25 bázických bodov na marcovom
zasadnutí.