Európa má našliapnuté na ďalšiu recesiu. Akcie padajú už niekoľko týždňov

Autor:Martin Odkladal

Najvýznamnejšie akciové trhy majú za sebou čierny
scenár. Neistota ohľadom ďalšieho vývoja vyvoláva obavy, či sa tieto
negatívne čísla neprejavia aj na reálnej ekonomike sveta. Analytici
totiž nevylučujú recesiu v najväčšej ekonomike EÚ, teda v Nemecku.

ilustračné foto

Ekonomická sloboda na Slovensku klesá. Predbehli nás Peru aj Arménsko>>

Veľký nárast minimálnej mzdy ohrozí tisíce zamestnaných ľudí>>

Nízka inflácia

Podľa analytika spoločnosti Trim Broker, Rolanda
Ižipa, súčasný prepad na akciových trhoch je prekvapivý v rámci
posledného trendu, avšak neprekvapivý vzhľadom k sile svetovej ekonomiky
a pretrvávajúcej kríze.

„Ukončovanie QE (tlačenie peňazí, pozn. red.) má
rozhodne na pokles akcií veľký vplyv, keďže prišli o významné palivo pre
ďalší rast. Avšak tým skutočným spúšťačom výpredaja sú zhoršujúce sa
ekonomické podmienky, najmä dezinflácia, teda znižovanie sa inflácie,\“
priblížil Ižip.

Ako však dodal, recesia sa rozhodne vylúčiť nedá,
naopak, Európa má k nej našliapnuté. Nízka inflácia totižto znamená
neustále zväčšujúcu hodnotu dlhu, z čoho vyplýva, že voči súčasnej
dlhovej kríze sa nedarí bojovať.

Slabé Nemecko

Aj hlavný ekonóm finančnej skupiny Roklen, Lukáš
Kovanda, upozorňuje na fakt, že výpredaj na akciových trhoch prevažne v
Európe súvisí s neistotou a so slabnúcim nemeckým hospodárstvom.

„Nemecká ekonomika spomaľuje kvôli dopadom sankcií a
protisankcií súvisiacich s konfliktom na Ukrajine. V jej útlme sa ďalej
prejavuje nákladná zmena nemeckej energetickej stratégie, ktorá kladie
oveľa väčší dôraz na obnoviteľné zdroje energií,\“ povedal.

V neposlednom rade ekonomike eurozóny nepomáha ani
samotná Európska centrálna banka, ktorá podľa Kovandu tápe pri jej
naštartovaní. Okrem toho neistotu vyvolávajú aj očakávané výsledky
záťažových testov jednotlivých komerčných bánk. Tie by mali byť známe
tento víkend.

Amerika je na to lepšie

Na druhej strane Atlantiku je ekonomická situácia
lepšia. Analytici tvrdia, že tamojší pokles akciových trhov súvisí
predovšetkým s vyberaním ziskov. Navyše tamojšia centrálna banka Fed,
zrejme tak skoro neukončí kvantitatívne uvoľňovanie, čiže aj naďalej
bude pumpovať peniaze do ekonomiky USA.

„Dlho očakávaný support pre akciové tituly by mohol
byť pripísaný minulotýždňovému vyjadreniu prezidenta St. Louis Fedu,
Jamesa Bullarda. Znepokojujú ho totiž úrovne inflácie a liekom by mohlo
byť ponechanie nákupného programu aj po októbrovom zasadnutí. Prekvapivá
myšlienka, keď si uvedomíme, že Bullard je jastrab (označenie pre
členov Fed-u, ktorí sú zástancami prísnejšej monetárnej politiky, pozn.
red.),\“ uviedol analytik spoločnosti Capital Markets Lukáš Lóci.

Pokles na akciových trhoch

Väčšina analytikov sa zhoduje, že do konca tohto roka už akcie nebudú výraznejšie rásť

„Akcie už majú svoje vrcholy za sebou. Do konca roka
pravdepodobne uvidíme ich pokračujúci pokles. Investori budú s napätím
čakať, ktorá ďalšia centrálna banka príde s novým kolom kvantitatívneho
uvoľňovania, aby dokázala podporiť svoju ekonomiku,\“ uzavrel Ižip.