Posledný deň obchodovania v tomto roku

Počas poslednej seansy na Wall Street v roku 2023 si akcie vydýchli po rally, vďaka ktorej trh zaznamenal deviaty týždeň rastu v rade, čo je najdlhšia víťazná séria od roku 2004.

Absolútna správa:

Náznaky vyčerpania sa objavili po tom, ako sa hlavné akciové benchmarky obchodovali v blízkosti historických maxím alebo na nich, čo podnietilo varovania pred pozastavením alebo stiahnutím. Stalo sa tak po tohtoročnom veľkom vzostupe naprieč aktívami, ktorý vzdoroval všetkým hlavným obavám, počnúc neistotou Federálneho rezervného systému, obavami z recesie a geopolitickými rizikami končiac. Index S&P 500 klesol po priblížení sa k svojmu rekordu z januára 2022 na úrovni 4 796,56 bodu. Poháňaný boomom umelej inteligencie tento index v roku 2023 vzrástol o približne 25 %, pričom Nasdaq 100 stále smeruje k svojmu najlepšiemu roku od éry dot-com. Štátne dlhopisy po pozitívnych ziskoch v posledných týždňoch kolísali. Nedostatok úzkosti je viditeľný aj na obľúbenom ukazovateli volatility na trhu – VIX -, ktorý sa tento týždeň držal pod úrovňou 13, blízko predpandemického minima stanoveného začiatkom tohto mesiaca a hlboko pod päťročným priemerom. Okrem sledovania toho, či index S&P 500 dosiahne rekordnú hodnotu, investori čakajú aj na to, či akciový trh dokáže po sérii ziskov v posledných týždňoch pokračovať v raste. Po deväťtýždňovej víťaznej sérii zaznamenal index S&P 500 priemerné a mediánové 12-mesačné forwardové výnosy vo výške 8,1 %, resp. 12,2 %, uviedol Turnquist s odvolaním sa na údaje od roku 1950. Poznamenal, že sedem z deviatich prípadov prinieslo pozitívne výsledky.

Makro analýza a správy z ekonomiky:

Ázia: Index spotrebiteľských cien v Južnej Kórei sa v decembri 2023 medziročne spomalil na 3,2 %, čo predstavuje pokles z 3,3 % v predchádzajúcom mesiaci a mierne prekročenie prognóz rastu o 3,26 %. Išlo o najnižšiu hodnotu od júna, a to v dôsledku spomalenia rastu cien potravín. Na medzimesačnej báze zostali spotrebiteľské ceny stabilné, čím zaostali za trhovými očakávaniami rastu o 0,2 % po poklese o 0,5 % v predchádzajúcom mesiaci, čo predstavovalo najvýraznejší pokles spotrebiteľských cien od októbra 2020.

EU: Španielska inflácia spotrebiteľských cien v decembri 2023 medziročne mierne klesla na 3,1 % v porovnaní s 3,2 % v predchádzajúcom mesiaci, čo je menej ako trhové očakávania na úrovni 3,4 %, ukázal predbežný odhad. Išlo o najnižšiu mieru od augusta, čo sa pripisovalo predovšetkým zníženiu cien pohonných hmôt a spomaleniu inflácie potravín a nealkoholických nápojov a elektriny. Jadrová miera, ktorá nezahŕňa volatilné položky, ako sú potraviny a energie, sa znížila na 3,8 % z novembrových 4,5 %, čo predstavuje najnižšiu úroveň od marca 2022. Španielska 12-mesačná harmonizovaná inflácia s EÚ dosiahla v decembri 3,3 %, čo je tiež pod trhovým konsenzom na úrovni 3,6 %.

USA: Chicagský podnikateľský barometer, známy aj ako chicagský PMI, klesol v decembri 2023 na 46,9 bodu z novembrových 55,8 bodu, čo je výrazne pod trhovými očakávaniami na úrovni 51 bodov. Najnovšie čítanie signalizovalo, že hospodárstvo Chicaga sa v decembri vrátilo k poklesu po tom, čo v novembri prvýkrát za 15 mesiacov vykázalo rast.

Adam Babinec, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.