Denný komentár

Trhy na celom svete sú v napätí, keď investori sledujú rozhodnutia centrálnych bánk v USA a Európe, ktoré by mohli ovplyvniť úrokové sadzby. Zatiaľ čo na Západe sa očakávajú zmeny v menovej politike, Ázia reaguje na nové opatrenia v Číne, ktoré by mohli oživiť tamojší hospodársky rast.

Absolútna správa

Americké finančné trhy očakávajú, že Federálny rezervný systém v decembri zníži úrokové sadzby, po tom, čo novembrové údaje o mzdách naznačujú slabosť na trhu práce, hoci rast pracovných miest sa odrazil od októbrových poklesov spôsobených štrajkami a hurikánmi. Zníženie sadzieb o 25 bázických bodov má viac než 80% pravdepodobnosť, pokiaľ novembrová inflácia neprekvapí. Investori sa taktiež zameriavajú na spotrebiteľskú infláciu, ktorej údaje budú zverejnené v stredu. Medzitým sa hlavné americké akciové indexy otvorili s nižšími hodnotami, keďže S&P 500 a Nasdaq klesli o 0,12 % a 0,18 % po víkende, pričom tieto dva benchmarky uzavreli predchádzajúci týždeň na rekordných úrovniach. Podobný scenár ako na Wall Street sa odohrával aj v Ázii, kde boli trhy zmiešané. Hongkonský index Hang Seng vzrástol o 2,76 % po oznámení Číny o „proaktívnejších“ fiškálnych opatreniach a „mierne“ uvoľnenej menovej politike na podporu spotreby. Naopak, index CSI 300 pevninskej Číny klesol o 0,17 %, keď rast spotrebiteľských cien v novembri zaostal za očakávaniami. V Južnej Kórei akciové trhy klesli, najmä po politických turbulenciách okolo prezidenta Yoon Suk Yeola, ktorý čelí možnému vyšetrovanie z vlastizrady a zneužitia moci. Japonský Nikkei 225 mierne vzrástol o 0,18 % po revidovaných údajoch o raste HDP za 3. štvrťrok, a austrálsky S&P/ASX 200 skončil obchodovanie so slabým rastom. Európske akcie zas vzrástli na šesťtýždňové maximá, podporené optimizmom z čínskych opatrení. Regionálny Stoxx 600 o 15:20 SEČ vykazoval zisk  0,31 %. S nárastom sa prezentovali ako ťažobné akcie, tak aj luxusné ako LVMH a Richemont. Na druhú stranu UniCredit klesol a CompuGroup Medical vzrástol po správe o akvizícii. Okrem toho, investori nečakajú len na údaje o inflácii v USA a rozhodnutí o úrokových sadzbách od Fedu, ale aj od Európskej centrálnej banky. ECB totiž koná kľúčové zasadnutie, v rámci ktorého sa môže rozhodnúť o štvrtom znížení sadzieb v tomto roku. K tomuto kroku dopomáha aj inflácia eurozóny, ktorá sa napriek nárastu v novembri stále približuje k 2 % cieľu.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Výnosy amerických štátnych dlhopisov mierne vzrástli; výnos 10-ročných dlhopisov sa zvýšil na 4,166 %, zatiaľ čo 2-ročný výnos vzrástol na 4,108 %. Momentálne sa pozornosť investorov sústreďuje na nadchádzajúce údaje o inflácii.

Ázia: V Ázii sa v novembri zlepšila situácia v Japonsku, kde vzrástol index súčasných podmienok na 49,4, čo odráža rast domácej aktivity. Výhľadový index tiež vzrástol, ale stále zostáva pod 50, čo naznačuje obmedzený optimizmus. V Číne naopak inflácia klesla na päťmesačné minimum 0,2 %, čo bolo pod očakávaniami, najmä v dôsledku nižších cien výrobcov a energií. Ekonomisti varujú, že stimulácia dopytu bude mať len krátkodobý efekt a inflácia zostane nízka aj v nasledujúcich rokoch.

Európa:  Dôvera investorov v eurozóne sa v decembri výrazne znížila, keď index Sentix klesol na -17,5, čo je najnižšia hodnota za posledný rok. Slabá nemecká ekonomika a politická kríza vo Francúzsku zhoršili vyhliadky EÚ. Očakávania hospodárskeho vývoja zostávajú pesimistické, pričom recesia sa stáva reálnym rizikom. Nemecko zaznamenalo zhoršenie ekonomických ukazovateľov, vrátane najhorších podmienok od júna 2020. Investori očakávajú podporu od ECB, ale obávajú sa konfliktu medzi boju proti inflácii a ekonomickými stimulmi.