Index Nasdaq 100 na ceste k najlepšiemu roku od roku 1999

Akciový rok sa blíži ku koncu, pričom zisky veľkých technologických spoločností zanechávajú trh blízko historických maxím v prostredí bujarého vývoja umelej inteligencie a šancí na pokles úrokových sadzieb.

Absolútna správa:

Do posledného záverečného zvonenia v roku 2023 zostávajú už len dve seansy a index Nasdaq 100 kráča k najlepšiemu roku od roku 1999 a index S&P 500 sa obchoduje blízko rekordu. Ukazovateľ je približne 1 % pod priemerným celoročným prírastkom, ktorý predpovedali analytici v nedávnom prieskume, podľa ktorého by mal index ukončiť rok 2024 na úrovni 4 833. Vo svete posadnutom sadzbami zaznamenal akciový trh tento rok masívny obrat po tom, ako utrpel najhorší ročný výpredaj od roku 2008. Keďže obchodníci zvýšili stávky, že Fed skončil s agresívnou kampaňou zvyšovania sadzieb – a začne uvoľňovať politiku v roku 2024, globálny trh dlhopisov zaznamenal najväčší dvojmesačný nárast v histórii. Index S&P 500 vo štvrtok vzrástol, čím sa jeho tohtoročný nárast rozšíril na približne 25 %. Sedem najväčších amerických technologických akcií, od spoločnosti Nvidia Corp. po Microsoft Corp., bolo zodpovedných za 64 % tohtoročného rastu indexu do minulého týždňa, keď sa rozbehlo šialenstvo okolo umelej inteligencie. Nasdaq 100 vzrástol v roku 2023 o 55 %. Očakáva sa, že „veľká sedmička“, do ktorej patria aj spoločnosti Amazon.com, Apple, materská spoločnosť Google Alphabet, Meta Platforms a Tesla dosiahne v budúcom roku 22 % rast zisku, čo je dvojnásobok nárastu indexu S&P 500. Vyplýva to z údajov agentúry Bloomberg Intelligence. Kľúčom k úspechu je, koľko z toho je už započítané v cenách akcií, najmä vzhľadom na očakávania, že dôjde k mäkkému pristátiu. Japonský jen stúpol, keďže guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda naďalej pripravoval pôdu pre prvé zvýšenie úrokových sadzieb v krajine od roku 2007.

Makro analýza a správy z ekonomiky:

Ázia: Maloobchodné tržby v Japonsku v novembri 2023 medziročne vzrástli o 5,3 %, čím po prvýkrát za posledné tri mesiace zrýchlili tempo rastu po októbrovom znížení o 4,1 % a prekonali trhové prognózy na úrovni 5 %. Zároveň išlo o 21. mesiac rastu maloobchodných tržieb za sebou, keďže spotreba sa naďalej zotavovala z prepadu spôsobeného pandémiou. Pri pohľade na maloobchodný sektor podľa odvetví sa najviac posunuli tržby za predaj automobilov (11,3 %) a strojov a zariadení (11,3 %), nasledovali tržby za potraviny a nápoje (5,8 %), obchodné domy (4,8 %) a farmaceutické a kozmetické výrobky (3,9 %). Na medzimesačnej báze sa maloobchodné tržby v novembri zvýšili o 1 %, čím sa zvrátil ich októbrový pokles o 1,6.

EU: Rast maloobchodu v Španielsku sa v novembri 2023 medziročne takmer nezmenil a dosiahol 5,2 %, čo predstavuje najslabšie tempo od februára v porovnaní s revidovanou hodnotou 5,3 % v predchádzajúcom mesiaci. Obchod s nepotravinárskymi výrobkami zaznamenal rast o 12,9 %, čo zodpovedá októbrovým údajom, a to vďaka rýchlejšiemu rastu predaja osobných zariadení (14,6 % oproti 12,2 %) a ostatného tovaru (13,7 % oproti 12,7 %), ktorý vykompenzoval pokles obchodu s vybavením pre domácnosť (-0,2 % oproti 0,2 %). Medzitým sa predaj potravín zvýšil o 1,5 % po 0,8-% náraste v predchádzajúcom mesiaci. Pri pohľade na mesačné údaje sa maloobchodné tržby v novembri zvýšili o 0,9 %, čo predstavuje najvýraznejší nárast od apríla.

USA: Počet Američanov, ktorí požiadali o podporu v nezamestnanosti, sa v týždni končiacom 23. decembra zvýšil o 12 000 na 218 000, čo je nad očakávaniami trhu, ktorý očakával 210 000, a naznačuje určité zmiernenie situácie na trhu práce v USA pred koncom roka. Medzitým pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti podľa očakávaní trhov vzrástli o 14 000 na jednomesačné maximum 1 875 000. Výsledok bol v súlade s rastúcimi očakávaniami, že Federálny rezervný systém pravdepodobne začne svoj cyklus znižovania v prvom štvrťroku 2024.

Adam Babinec, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.